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美国通胀问题暗藏玄机?美联储或背后运城市委书记王茂设操纵大局

2019年02月20日 08:18:00来源:新浪新闻
外汇K线图

来源:金十数据

被反复讨论的美国通胀问题背后竟还隐藏一大玄机,分析师和投资者纷纷质疑:是在为自己日后的降息寻找借口。

2019年4月30日,就在FOMC政策会议前一天,《华尔街日报》分析师蒂米拉奥斯(Nick Timiraos)和基尔南(Paul Kiernan)联合发表了一篇题为《通货膨胀可能在美联储官员开会时引发讨论》的文章。触觉敏锐的市场人士很快就意识到,这篇文章可能并不是出于作者一时的好奇,而更有可能是美联储透过媒体发出的间接信息。

《华尔街日报》选择在FOMC政策会议前一天发表的这篇文章,到处都能看到美联储的影子。有市场分析人士列出文中的几个关键点:

较低的通货膨胀率仍然是美中不足之处;

美联储官员们担心,由于未能达到通胀目标,随着时间的推移市场对美联储的信心可能会削弱,这可能导致消费者和企业预期未来通胀将会降低,进而促使物价压力进一步减弱;

如果FOMC票委对通胀缺口的担心持续加剧,部分票委可能会推动联储实行降息。

此外,《纽约时报》分析师欧文(Neil Irwin)在讨论美联储如何应对下一次衰退时也表示:

“在短期内,任何改变都有可能使政策向长期保持低利率的方向倾斜,从而使通货膨胀率更稳定地保持在平均2%的水平。”

这些文章,以及美联储官员和市场预测人士的一系列言论,让投资者不禁怀疑:美联储现在正利用通胀低迷来为降息找借口。

果不其然,FOMC在2019年5月1日的政策声明中改变了之前的措辞,强调通货膨胀率低于此前预期,并没有达到2%的目标。翻阅过去两周美国主流媒体发表的大量文章,似乎就更足以印证外界的猜测:美联储就是希望人们相信,现阶段美国需要更多的通胀。而通过媒体的造势,可以让美联储评估市场对新想法的反应,并让市场和公众为政策的潜在变化做好准备。

有分析师就提出了一个疑问:通胀下降是一个合理的担忧,还是只是一个为美联储实行降息提供掩护的虚假信号?

如下图所示,在美联储创造的通胀指标中,减少了CPI和GDP报告中所有商品和服务价格的暂时波动。美联储认为,这样的统计模型更具参考价值和持续性,不像其它通胀预测模型一样受到过多的暂时性因素影响。在美联储的测算中,通胀率不及预期是美国经济发展的一大潜在威胁。

不过有分析就指出,媒体言论可以被影响甚至被操控,美联储的预测模型也可能存在客观缺陷,但是真真切切的经济数据可不会说谎。不久前刚公布的美国2019年第一季度GDP增速为3.2%,实现前所未有的连续12个季度增长。除此之外,失业率和首次申请失业金人数也处于或接近50年来的最低点。

以上数据,皆不足以说明美国面临通胀压力,甚至需要美联储降息以作应对。从过去三年通货膨胀的起伏和通胀预期来看,美国通胀趋势没有出现持续的变化。至于对通缩的恐惧,美国自上世纪30年代大萧条以来从未经历过。

最后,市场人士总结到:最近有关通胀下降的讨论只能表明,美联储编造了一个故事来为更宽松的货币政策辩护。毕竟综合分析美国国内经济状况就不难发现——通胀低于预期,似乎也是唯一可以证明美联储采取更宽松政策具有合理性的因素。

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